熟食卤味加盟店(卤味加盟店有哪些品牌)

疫情之后，社区团购和网络直播的兴起倒逼休闲卤味赛道进一步下沉。休闲卤味食品借机触达新客户，加速行业洗牌，淘汰个体店以及供应能力差的中小品牌连锁。

国泰君安分析师訾猛指出，预计未来三年行业仍将保持双位数增长、龙头企业或将加速扩张，品牌化推动行业集中度提升。绝味、煌上煌、周黑鸭三家企业将在各自的“组织焕新+激励优化”下实现自我突破。

二十年前，中国卤味市场格局初具雏形。

近年来，绝味食品海外门店营收占比不断增加，凸显出强劲的成长性。目前，绝味食品已在新加坡、加拿大等国家及中国香港、澳门等地区开拓市场业务。

陈肇始表示，特区政府将会刊宪，将一系列社交距离措施延长至27日，自28日起，餐饮业堂食延长至晚上9时；重开电影院、美容院及部分涉及较少身体接触的户外运动场所；允许在郊野公园范围内不佩戴口罩。

3

正是因为如此，公司的加盟店变化幅度特别大，尽管净增量增速尚可，但中间退出的数量非常多，这也给公司未来的成长增加了隐患。

正在接受上市辅导的紫燕百味鸡，2019年营收达40亿，定位佐餐连锁品牌，目标客群是广大家庭消费客群，在长三角区域非常有影响力，虽然之前名气不显，但据了解，其市场份额已经超过煌上煌。

但综合来看，目前仅有绝味一家年营收超50亿，煌上煌、周黑鸭、紫燕等几家头部品牌的营收基本在20~40亿，其他品牌均在10亿以下。

难求平衡经营模式和地区壁垒，已然让一大批卤味企业止步于亿元营收关口。往下，不同地区满是自己的小作坊、小品牌；往上，绝味和周黑鸭等巨头的品牌优势很难超越。卤味真的还有“后来居上”的可能吗？

以前这一类卤味里面阵主最喜欢的是周黑鸭，但是没想到又发现了新款宝藏卤味，久久丫。

选择卤味熟食加盟有优势也有劣势，选择加盟品牌需要选择能够统一送原材料的加盟品牌，这样可以确保产品在口味方面是可以保持一致的，还可以控制住出品的成本；做卤味熟食加盟食品的安全是非常重要的，运营好店铺的产品之后还要运营好店铺的营销手法，这样才能够让自己的加盟店铺在餐饮行业得到长久的发展。

据了解，目前肯德基在中国约有2亿名会员，90%以上的订单和付款都已通过移动支付完成，微信小程序、门店点餐机、肯德基APP等下单途径亦是最直接的数据采集渠道。

从收入结构上看，规模以上经销商（当期规模 1000 万元以上）收入占比 90%以上，公司近年来持续开拓新市场，不断加密巩固经销网络，新经销商客户持续增长，主因新增市场的规模以下经销商数量较多，经销商各期平均交易规模逐年下降。

毕竟，南京人民虽然爱吃鸭，全国人民都爱吃鸡。

其他卤味选手，纷纷借助资本力量，也加快了市场布局，王小卤已获得B轮融资；辣么卤力完成天使轮融资；卤味觉醒完成A轮融资。此外，良品铺子、三只松鼠、百草味等休闲食品品牌也纷纷布局卤味零食。

公司产品以鲜货产品为主，预包装为辅。

今年3月起，因疫情原因走动不便，李凯瑚还决定，把自己店铺的招牌布丁包装成“加油布丁”，赠予香港3万名警察。

图 11：紫燕食品鲜货产品及预包装产品（单位：百万元，%）

其中，绝味鸭脖一骑绝尘，门店数已经突破一万家。排在其后的紫燕百味鸡和煌上煌，门店数量都在4000家左右。

卤味食品源于中国古代餐桌，饮食文化传承至今，整体消费基础庞大，受益于人均可支配收入和购买力的持续提升，卤制食品市场规模持续提升，根据艾媒咨询统计，2021 年中国卤制食品行业规模近 3300 亿。

走出去引进来，2023年加速探索海外市场

不过，和周富裕不同，戴文军一开始就大力推进加盟，且十几年来从未改变过经营模式，跑马圈地地在全国开出超12000家门店。

不过他们家也有不少其它好吃的卤味都可以一试，比如说天福扒鸡，香卤牛肉之类的，都挺不错的。

加盟模式单店成本较低，容易形成规模效应，但也有几个问题：除了门店管理和产品质量难以保证，一方面，大面积铺店意味着让利于加盟商，盈利能力下降；另一方面，加盟隐含着对稳定供应链的高要求，而供应链无疑是个高投入、耗时长的苦差事。

2020年，德州扒鸡引入电商直播、短视频营销，“搭车”李佳琦，2分钟内卖出20000单、40000只扒鸡。今年4 月 20 日，德州扒鸡宣布与天猫美食电商平台战略合作，试图通过渠道创新赢取更大的市场份额。

因此我们判断，当下属门店数量较少时，经销商出于对自身利润最大化的追求，会尽可能的选择自行开店而不是去发展其他的加盟商。而对于加盟商而言，商品的流通不需经过经销商，均由紫燕统一配送，因此有能力的加盟商也会更多的考虑参与经销业务，实现自身成本的最优化。

比起经营模式，卤味赛道的另一个问题也许更加棘手：地区壁垒。

而休闲小吃除了适合线下发展，也非常适合在线上零售化发展。

不过，日前香港餐饮业终于松绑晚间堂食生意。

今天要介绍的卤味品牌基本上都是阵主自己购买过而且大部分都有多次回购的经历，不过有不少都是买了就吃了，没有留下照片，所以也用了一些商品页的图片，大家勿怪啊~

而嗅觉敏锐的创业者和投资人也早已瞄准了这个即将爆发的千亿市场。CVSource投中数据显示，5年来，国内轻食代餐创业项目逐年增加；一年来，国内轻食代餐的总交易金额创下5年新高，君联资本、真格基金、元璟资本等知名机构纷纷下注。而仅仅在今年7月，代餐市场就出现了多起融资事件。

募投项目将有效提高公司的综合竞争实力，为公司业务的可持续性发展提供支撑。

除“四巨头”外，精武鸭脖、久久丫、卤人甲、洪濑鸡爪等品牌的门店数也都突破千家，拥有各自深耕的区域市场。近两年，其他各式各样的卤味品牌更是如雨后春笋般涌现。

消费者提出的问题被录入后台成为“知识图谱”，通过对数以万计的对话记录进行采集分析，形成服务回复的“相对最优解”。

1.紫燕食品：佐餐卤味领军品牌

1.1 发展于江苏，专注佐餐卤味三十载

2018-2021 年公司营业收入由 20.02 亿元增长至 30.92 亿元，3 年 CAGR 为 15.58%，归母净利润由 1.24 亿元增长至 3.28 亿元，3 年 CAGR 为 38.27%。

22Q1-Q3，公司实现营收 27.42 亿元，同增 15.51%，实现归母净利润 2.28 亿元，同降 22.47%，主要系疫情反复和原材料价格上涨影响，公司盈利能力短期承压。

从收入结构上看，21 年鲜货产品、预包装产品、包材、加盟费与门店管理费与信息系统使用费、其他业务收入占收入比重为
86.87%/7.82%/2.35%/1.59%/1.37%。

区域分布上，公司以华东及华中地区为主要市场开展业务，华东/华中/西南/华北/华南/西北/其他/海外占收入比重分别为
73.51%/10.59%/7.62%/4.16%/2.17%/1.39%/0.08%/0.41%/0.07%。

1.2 股权结构清晰，管理团队资深

股权结构高度集中，钟氏家族通过直接和间接持股比例合计 76.92%。创始人钟怀军直接持有公司股份 16.61%，通过上海怀燕、宁国筑巢、宁国衔泥和宁国织锦间接持有公司1.75%的股份，合计持有 18.36%的股份，是公司第二大持股人，其子女钟勤川、钟勤沁通过宁国川沁、宁国勤溯间接持有公司 21.32%、17.36%的股份，是公司的第一、第三持股人，其配偶邓惠玲和女婿戈吴超分别直接持有 14.28%和 5.60%，五人合计持有 76.92%的股份，是公司的共同实际控制人。

2.佐餐卤味千亿体量，行业集中度有望提升

从门店数量上看，尽管疫情散发对餐饮行业带来一定冲击，但全国卤味门店数量保持增长， 据统计，2020 年卤制品相关企业注册量 17075 家，同比增长 35%，快于 2015-2020 年 CAGR26.4%。

佐餐卤制食品定位为凉菜用于佐餐，休闲卤制食品则定位为非正餐食用的休闲食品。佐餐卤 味定位家庭消费者，消费基础广泛，购买频次高，整体消费基础大，据 Frost & Sullivan 统计，2019 年佐餐卤制食品占卤制食品市场总规模的 64%。2020 年佐餐卤味市场规模预计 1632 亿元，至 2025 年将达到 2799 亿元，5 年 CAGR 为 11.40%。

卤制食品行业技术壁垒相对较低，并且产品品类丰富，不同区域存在口味差异和消费偏好，因此除紫燕食品和廖记棒棒鸡外，大部分品牌仍为区域性品牌，2019 年佐餐卤制食品 CR3 为 3.49%，对比休闲卤制食品 2019 年 CR3 的 15.7%，未来提升空间较大。

3.产品、渠道、产能深筑护城河

3.1 主打夫妻肺片、百味鸡，客流稳定

鲜货产品 2018-2021 年收入由 18.76 亿元增长至 26.86 亿元，收入占比 85%以上，3 年 CAGR 为 12.72%，其中“夫妻肺片“和”百味鸡“为公司核心大单品，21 年夫妻肺片和整禽类分别实现收入 9.33/8.41 亿元，收入占比 30%/27%，18-21 年 CAGR 分别为 14.09%/12.88%，基本盘业务增长稳健。预包装产品近年来发展迅速，18-21 年收入由 0.47 亿元增长至 2.42 亿元，3 年 CAGR 为 72.58%。

紫燕售卖产品过程中包含称重、切割、搅拌和包装等工序，因此门店面积需要在 15 平以上，基本在 30 平左右，但因门店选址多位于农贸市场，房租成本可控，门店净利率可达 13.8%，投资回报期可以控制在 16 个月以内，相比其他的加盟连锁业态，投资回报期较短，未来有望迎来开店加速。

3.2 持续优化销售模式，产品全渠道覆盖

此外，公司通过电商、商超和团购等渠道销售包装类产品，近年来增长迅速，2021 年其他模式实现收入 2.3 亿元，同比增长 107%。

2010 年，公司逐步将管理职能收归至母公司，实现集团化运营，截至 2016 年底，公司门店数量 1929 家；同年，公司将直接加盟模式调整为“公司-经销商-终端加盟门店-消费者”的两级销售网络，公司直接与经销商签订合同，经销商负责终端加盟门店的开发，而公司则集中完成产品研发、质量控制及供应链管理。经销模式下，公司门店实现快速拓展，16-21 年门店 CAGR 为 21.75%。

经销体系成熟稳定，前员工经销商收入贡献 77.6%。

公司调整销售模式时，鼓励各销售区域管理团队离职成为经销商，因为该类区域市场开发较为成熟，同时前员工具有丰富的资源及管理经验，故前员工经销售收入贡献较大且较为稳定，21 年销售金额占比77.6%。

3.3 优化产能布局，完善供应链体系

整合生产基地，优化生产效率。公司产能自 18 年以来处于满负荷状态，公司提升自动化效率，整合生产基地，将产能较低的老生产基地转移至临近的大型生产基地，公司生产能力有效提升，目前形成以宁国、武汉、连云港、山东、重庆等 5 家工厂辐射全国的产能布局，21 年底合计产能 7.32 万吨。

2019 年起，公司考虑第三方物流公司冷链运输专业性，公司运输模式由自营和委托第三方专业物流公司相结合逐渐转为完全委托第三方专业物流公司，有效扩大公司销售半径，为公司销售规模的快速扩张提供了坚实的供应保障。

4.开启全国化扩张，万店目标可期

4.1 经销模式加速拓张，万店目标可期

对比华东和华中地区的门店数量，紫燕在部分省份的门店数量多于绝味食品，而绝味食品作为休闲卤味行业龙头，20 年以来逆势开店，近年来保持每年 1000-1500 家门店的净增长，截至 22H1，绝味食品共有门店 14921 家，若紫燕可以把华东部分省份的成功经验复制到其他的弱势市场，理论上紫燕的门店上限可以向绝味看齐。

周黑鸭 19 年底仅覆盖 100 个城市，开放特许经营权后，截至 22H1，共有特许门店 1818 家，覆盖城市 297 个。

4.2 绑定优质供应商，提价保障盈利能力

公司与安徽顺安签订采购框架协议，锁定原材料供应链并降低原材料价格波动对公司盈利能力的影响。根据《紫燕食品食品采购合同》，安徽顺安在宁国基地周边建设鸡舍，向公司供应其代理的“WOD168 系列小优鸡”，标准采购价格 13.3 元/公斤，采购价格将跟随饲料平均价格浮动，大致按照饲料平均价格每上涨 100 元/吨，采购价格上涨 200 元/吨的具体原则波动。

4.3 数字化系统提升运营效率，整合生产基地提升生产效率

多品牌战略有望开启第二增长曲线。

差异化品牌战略基本涵盖中国大部分卤味风味，进一步拓宽公司受众，未来有望开启第二增长曲线。

IPO 募投 5.65 亿元，预计新增产能 1.9 万吨。公司本次上市募集资金 5.65 亿元，其中 3.2 亿元将用于新建产能 1.9 万吨，其中宁国二期建设周期两年，建成后将新增产能 1.1 万吨，荣昌二期建设周期两年，建成后新增产能 0.8 万吨。

按照公司 2021 年末的产能测算，未来卤制产品的产能年复合增长率为 5.94%，将支撑公司业务规模的持续增长。募投项目还包括仓储基地建设项目、研发检测中心建设项目、信息中心建设项目以及品牌建设及市场推广项目。

平均门店营收上：公司客群较为稳定，同店收入受到疫情影响相对较小，预计22 年门店营收小幅下降5%。23-24 年收入分别增长3.5%/3%。

基于以上假设，预计公司 22-24 年收入分别为 34.4、40.4、46.4 亿元，同比 11.2%、17.4%、15.0%。

盈利能力：目前公司主要原材料价格均处于高位，公司提价应对成本压力，明年整鸡、猪肉等价格有望回落，提价效应有望充分显现，公司不断加强与知名品牌供应商合作，未来有望通过规模效应、锁价等操作发挥成本优势，预测22-24 年综合毛利率为18.0%、21.1%、21.4%。

费用率上，考虑今年公司加大渠道端投入，明年有望改善，预测 22-24 年销售及管理费用率分别为 9.22%、9.12%、8.79%。

我们预测公司 22-24 年归母净利润为 2.58、3.95、4.72 亿元，分别同比增长-21%、53%、20%，对应 EPS 为 0.63、0.96、1.15 元。当前股价对应 22-24 年 PE 为 44x、29x、24x。

1、处于休闲卤味赛道或具有休闲零食属性的食品公司，其中周黑鸭和绝味食品处于休闲卤味赛道，良品铺子处于休闲零食赛道；

2、成长性较高的食品细分龙头，其中安井食品作为速冻行业龙头，亦属于餐饮供应链赛道，千味央厨为餐饮供应链企业。公司作为佐餐卤味行业龙头，通过两级销售网络加速扩张门店，市场份额有望快速提升,收入有望保持高速增长。